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Macroeconomia / Conjuntura

Nota de Conjuntura nº 57 – Janeiro de 2021

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Janeiro de 2021.

Somos forçados a uma forte revisão em baixa da nossa estimativa do PIB para 2021, para entre -4% e +1%, por um conjunto alargado e significativo de factores: atrasos na produção de vacinas e sua distribuição; política orçamental recessiva; novos confinamentos, com contornos mais gravosos;  entre outros.

O défice público de 2020 ficou cerca de 3.5 mil milhões de euros abaixo do previsto no orçamento retificativo, basicamente porque o governo sub-executou a despesa. O mais surpreendente é que nem sequer executou o que tinha previsto no OE2020, antes da pandemia.

Nº 12 Perspectivas Empresariais – 4º Trimestre de 2020

Consulte aqui o nº 12 da publicação trimestral do Forum para a Competitividade, relativo ao 4º trimestre de 2020, que inclui: conjuntura nacional; as empresas e os seus custos; conjuntura internacional; mercados; legislação; e o especial “Aumentar a cadeia de valor: rota para a competitividade do nosso país”.

Os novos confinamentos de 2021, mais severos, deverão resultar numa nova queda no produto no 1º trimestre do corrente ano, entrando o país na chamada “recessão técnica” (dois trimestres seguidos de diminuição do PIB).

Para além disso, os elevados valores de novos casos de COVID e de mortes, para além do atraso no programa de vacinas, estão a criar o risco de adiamento de recuperação do turismo, sendo grave se persistirem até próximo da marcação de reservas para o Verão. Ou seja, o nosso cenário de recuperação do PIB, entre 1% e 4% em 2021, enfrenta acentuados riscos negativos.

Nota de Conjuntura nº 56 – Dezembro de 2020

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Dezembro de 2020.

Os indicadores de Novembro de Dezembro apontam para que a economia portuguesa terá sofrido uma queda no 4º trimestre, o que contribuiu para que, no conjunto do ano, o PIB tenha caído entre 8% e 10%.

Para 2021, dada a elevada incerteza e as fragilidades portuguesas (contas públicas, dependência de Espanha e turismo), perspectivamos uma retoma do PIB entre 1% e 4%; do consumo privado entre 1% e 4% (com provável queda da poupança) e um desemprego a subir para entre 8% e 10%, com o fim dos apoios durante a pandemia.

Nota de Conjuntura nº 55 – Novembro de 2020

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Novembro de 2020.

Há o risco crescente de o 4º trimestre ser pior do que o esperado, agravado pelo confinamento entretanto aprovado, pelo que Forum para a Competitividade revê em baixa a sua estimativa do PIB de 2020, para entre -8% e -10%.

Para 2021, há sinais positivos, como a proximidade de uma vacina, mas também muita incerteza. Portugal, com o elevado peso do turismo, deverá ter dificuldade em recuperar, pelo que esperamos um crescimento do PIB entre 1% e 4%.

Nota de Conjuntura nº 54 – Outubro de 2020

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Outubro de 2020.

O PIB do 3º trimestre registou uma forte recuperação, muito superior ao esperado, tendo subido 13,2% em cadeia, com uma queda homóloga de 5,8%. Este crescimento terá sido “inflacionado” pelo fraco crescimento das importações, que deverá ser corrigido nos próximos trimestres.

O confinamento parcial, anunciado para início de Novembro, deverá constituir um travão à actividade, por um período que ainda não é possível determinar. Para o ano de 2020, face aos novos valores do PIB, revimos em alta a nossa previsão, para uma queda entre 7% e 9%.

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