Nota de Conjuntura

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, referente ao mês de Dezembro de 2018.

Em Dezembro, o Banco de Portugal revelou novas previsões de crescimento, mais pessimistas do que anteriormente. Foram as exportações que foram revistas em baixa, o que aumenta os riscos para as estimativas para o corrente ano, devido à desaceleração mundial em curso.

Portugal não tem economia – nem muito menos finanças públicas – que permitam sustentar a semana das 35 horas na administração pública, que está a provocar o caos na saúde.

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, referente ao mês de Novembro de 2018.

Se entre 2000 e 2017, Portugal tivesse crescido tanto como Espanha (31,3% em vez de apenas 7,5%), o nosso PIB seria actualmente 43 mil milhões de euros superior e isso geraria uma margem de 18 mil milhões de euros de receita pública adicional, que permitiria o “milagre” de conseguir três objectivos, todos eles favoráveis: um défice público menor, impostos mais baixos e aumentar o investimento público.

Se o nosso crescimento tivesse tido a qualidade do espanhol (com défices externos limitados), também não teria sido necessário pedir ajuda à “troika”, nem uma dose tão elevada de austeridade.

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Outubro de 2018.

Para Portugal, prevemos que de um crescimento homólogo de 2,3% no 2º trimestre, o PIB desacelere para entre 2,0% e 2,3% (entre 0,3% e 0,6% em cadeia) no 3º trimestre. Este abrandamento decorre quer de efeitos do lado da procura, quer da oferta, pelo que é reforçado.

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Setembro de 2018

A DBRS diz que a subida de rating está crucialmente dependente do aumento do potencial de crescimento, um tema que o Forum para a Compe​titividade tem vindo a enfatizar há muito tempo. Este e outros assuntos são aprofundados na presente Nota.

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Agosto de 2018.

A produtividade parou de cair, mas teve um aumento (ínfimo) de 0,2%. Mas com a nossa média de crescimento da produtividade desde o ano 2000 (0,7%), deveríamos estar a crescer 2,8%. E se tivéssemos um crescimento da produtividade em linha com muitos dos nossos parceiros comunitários, o PIB deveria estar a crescer entre 4% e 5%.

Ao esbanjar recursos na redução do IVA da restauração e na lei das 35 horas, o governo escolheu sacrificar o SNS e a CP, entre outros serviços públicos. O mais absurdo é que se perguntassem aos funcionários públicos se preferiam passar a trabalhar 35 horas ou receber um aumento salarial de 14%, ninguém tem dúvida qual seria a resposta.

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Julho de 2018.

Entre 2016 e 2019, do conjunto de economias menos desenvolvidas da UE, as únicas que vão crescer abaixo da média são a Grécia e Portugal, que estão claramente do lado errado do gráfico.

Na reforma da Lei de Enquadramento Orçamental, o governo atrasou-se – e atrasou-nos – dois anos, nos objectivos essenciais da nova lei: 1) iniciar uma verdadeira orçamentação por programas em Portugal; 2) dar continuidade à adequação do processo orçamental às novas regras orçamentais europeias.

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Junho de 2018.

Destaques deste mês:

As exportações foram as grandes responsáveis pela desaceleração do PIB do 1º trimestre. Os dados de Abril mostram uma aceleração generalizada, ainda que a economia europeia esteja a desacelerar, pelo que teremos que analisar os próximos dados, para verificar qual dos efeitos dominará.

Analisamos com grande detalhe as propostas de reforma da União Económica e Monetária.

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Maio de 2018.

Com o emprego a subir 3,2% no 1º trimestre, o PIB deveria estar a subir a 4,5% e não a 2,1%, com a produtividade a cair ainda mais do que no trimestre precedente.

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Abril de 2018.

De acordo com o FMI, entre 2018 e 2023, a Grécia deverá abandonar o pelotão dos piores, mas Portugal não, passando a ter o 2º pior crescimento da UE.

Entre 2018 e 2022, a redução do défice estrutural é de apenas 0,4 pp em 2018 e 0,3 pp em 2019, o que é inferior ao recomendado pela Comissão Europeia. Como pensamos que a redução do défice estrutural estará sobrestimada, isso afasta-o ainda mais do recomendado.

Estes são alguns dos temas que desenvolvemos na nossa Nota de Conjuntura de Abril de 2018.

Consulte aqui a Nota de Conjuntura do Forum para a Competitividade, relativa ao mês de Março de 2018.

As novas previsões do Banco de Portugal até 2020 prevêem um menor crescimento da produtividade, o que é preocupante, como detalhamos na nossa Nota de Conjuntura deste mês.

Pode também ver, aqui, a análise ao défice de 2017, pelo Joaquim Miranda Sarmento, que foi pré-publicada no ECO.